Dane makroekonomiczne
Opublikowane w ubiegłym tygodniu dane o PKB Stanów Zjednoczonych za III kwartał 2024 roku pokazały wzrost gospodarczy na poziomie 1,6% w ujęciu rocznym Jest to wynik znacznie poniżej oczekiwań analityków i sygnalizuje wyraźne spowolnienie w porównaniu do poprzednich kwartałów. Słabszy wzrost gospodarczy może sugerować, że amerykańska gospodarka zwalnia szybciej niż przewidywano, co może mieć istotne implikacje dla polityki monetarnej Fed.
Jednocześnie deflator PKB, będący szeroką miarą inflacji, spadł poniżej 2%. Jest to pozytywny sygnał z perspektywy walki z inflacją i może dawać Fedowi większe pole manewru w kwestii ewentualnych obniżek stóp procentowych w przyszłości.
Sytuacja na rynku pracy
Październikowe dane z amerykańskiego rynku pracy mocno rozczarowały. Liczba nowych miejsc pracy wzrosła zaledwie o 12 000, co jest wynikiem znacznie poniżej konsensusu rynkowego zakładającego wzrost o 100 000. Tak słaby wynik był częściowo spowodowany strajkami w sektorze motoryzacyjnym oraz skutkami huraganów, które uderzyły w niektóre regiony USA.
Stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,1%. Warto jednak zwrócić uwagę na spadek liczby ofert pracy oraz obniżenie się wskaźnika rezygnacji z pracy do najniższego poziomu od 2015 roku (z wyłączeniem okresu pandemii). Może to sygnalizować ochłodzenie na rynku pracy, co z kolei może wpłynąć na decyzje Fed dotyczące polityki monetarnej.
Wyniki spółek
Sezon wyników finansowych za III kwartał 2024 roku przyniósł mieszane rezultaty:
Home Depot, jeden z największych amerykańskich sprzedawców artykułów budowlanych i wyposażenia wnętrz, rozczarował inwestorów kolejną obniżką prognoz. Firma odnotowała spadek sprzedaży porównywalnej o 3,3%, co było gorsze od oczekiwań analityków. Wyniki te sugerują, że amerykańscy konsumenci wstrzymują się z większymi zakupami i projektami remontowymi w obliczu wysokich stóp procentowych i niepewności gospodarczej.
Z kolei Walmart, największa sieć handlowa w USA, zaprezentował solidne wyniki i podniósł prognozy na cały rok fiskalny. Sprzedaż porównywalna wzrosła o 4,7%, a przychody osiągnęły poziom 160,8 mld dolarów, co przekroczyło oczekiwania analityków. Wyniki Walmartu wskazują, że wydatki na artykuły pierwszej potrzeby pozostają stabilne, mimo presji inflacyjnej.
Tesla, lider rynku samochodów elektrycznych, nie spełniła oczekiwań rynku w kwestii przychodów. Firma odnotowała przychody na poziomie 25,18 mld dolarów, co było poniżej konsensusu analityków. Jednakże Tesla zaskoczyła pozytywnie w kwestii zysku na akcję i marży brutto, co sugeruje, że firma skutecznie zarządza kosztami w obliczu presji cenowej na rynku EV.
Reakcja rynku akcji
W środę ubiegłego tygodnia doszło do masowej wyprzedaży akcji na Wall Street.Indeks Nasdaq 100, skupiający największe spółki technologiczne, odnotował największy jednodniowy spadek od grudnia 2022 roku, tracąc 3,8% na koniec sesji. Spadkom przewodziły duże spółki technologiczne, szczególnie z grupy "Wspaniałej siódemki" (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, Tesla).
Wyprzedaż była reakcją na słabsze od oczekiwań dane gospodarcze oraz obawy o potencjalne opóźnienie obniżek stóp procentowych przez Fed. Inwestorzy zaczęli wyceniać scenariusz, w którym Fed może utrzymać restrykcyjną politykę monetarną przez dłuższy czas, co negatywnie wpłynęło na wyceny akcji, szczególnie spółek wzrostowych.
Perspektywy na przyszłość
Inwestorzy z niecierpliwością oczekują na decyzje banków centralnych, w tym amerykańskiego Fed, które mogą mieć istotny wpływ na rynki finansowe. Słabsze dane gospodarcze i z rynku pracy mogą zwiększyć prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych przez Fed w przyszłym roku, co potencjalnie mogłoby wspierać rynek akcji.
W nadchodzącym tygodniu swoje wyniki za III kwartał zaprezentują kolejni giganci technologiczni, w tym Microsoft, Meta, Apple i Amazon. Wyniki te będą kluczowe dla określenia kondycji sektora technologicznego i mogą mieć istotny wpływ na nastroje inwestorów.
Dla inwestorów indywidualnych oznacza to, że warto uważnie śledzić dalsze dane makroekonomiczne oraz wyniki spółek, gdyż mogą one wpłynąć na kierunek rynku w najbliższym czasie. Szczególną uwagę należy zwrócić na sygnały dotyczące przyszłej polityki monetarnej Fed oraz kondycji amerykańskich konsumentów, którzy są kluczowym motorem wzrostu gospodarczego USA.
Commentaires